**L’essor des valeurs du Trésor dans la CEMAC : entre dépendance et opportunité**
Au cours des dernières années, les États de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC) ont connu une évolution significative de leur encours de valeurs du Trésor, comme le révèle les données de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC). En effet, l’encours global de ces valeurs a bondi de 305 % entre 2019 et mars 2025, passant de 2085,2 milliards FCFA à 8451,8 milliards FCFA. Ce chiffre met en lumière le recours grandissant des pays de la région aux financements via les marchés nationaux et régionaux.
### Une dynamique de croissance
Cette progression, observée de manière continue, soulève plusieurs interrogations. D’un point de vue économique, l’augmentation des encours pourrait être perçue comme l’aboutissement d’un processus de diversification des sources de financement. En particulier, le Congo, avec un encours de 2523,6 milliards FCFA, se distingue nettement, affichant une progression phénoménale de 14 230,4 % depuis juin 2018. Ces chiffres surprenants pourraient indiquer une volonté des États de mobiliser davantage de ressources internes pour soutenir le développement économique face aux défis globaux.
Trois autres nations, à savoir le Gabon, le Cameroun et la République centrafricaine, suivent cette dynamique avec des croissances notables. La RCA, notamment, étonne par sa progression de +2861,78 %, ce qui pourrait signaler un changement de paradigme dans sa stratégie de financement. La Guinée équatoriale et le Tchad, bien qu’en croissance, affichent des augmentations moins marquées.
### Un double-edged sword
Cependant, cette ascension s’accompagne de questions importantes relatives à la dépendance croissante des États aux financements domestiques. Les experts pointent du doigt le risque d’une vulnérabilité accrue face aux fluctuations économiques et aux pressions internes. Cette situation pourrait ainsi entraver la capacité d’autonomie financière des pays de la CEMAC, posant un défi non négligeable dans un contexte mondial instable.
Il est crucial de s’interroger sur les conséquences possibles de cette dépendance. Comment les États peuvent-ils assurer une gestion saine de ces nouvelles ressources tout en évitant d’aggraver leur vulnérabilité aux chocs externes ? De plus, cette tendance soulève des interrogations sur la transparence et la bonne gouvernance, deux dimensions essentielles à la confiance des investisseurs et à la pérennité du développement régional.
### Vers une amélioration intégrée
L’envolée des financements pourrait aussi être l’opportunité d’intégrer des stratégies visant à renforcer l’environnement des affaires dans ces pays. Investir dans l’éducation, l’infrastructure et la santé pourrait non seulement stimuler la croissance économique, mais également améliorer la résilience face aux défis à venir. Une gestion rigoureuse et transparente de ces ressources est donc primordial pour transformer cette situation en avantage compétitif.
En créant des collaborations régionales et en partageant les meilleures pratiques en matière de gestion des finances publiques, les États de la CEMAC pourraient aussi faire preuve d’intelligence collective face aux enjeux économiques actuels. Cela pourrait éventuellement leur permettre de diversifier leurs économies au-delà des financements basés sur les ressources naturelles, souvent sujettes à des fluctuations imprévisibles.
### Conclusion
Alors que l’encours des valeurs du Trésor dans la CEMAC continue de croître, il est essentiel de naviguer avec prudence. La route vers une croissance durable sera semée d’embûches, et une gestion avisée des nouvelles ressources est primordiale. En réfléchissant aux mécanismes d’intégration et d’amélioration, les pays membres ont l’opportunité non seulement de renforcer leur position dans les marchés régionaux, mais aussi de bâtir un avenir économique plus sûr pour leurs citoyens. La coopération, la transparence et l’innovation apparaissent comme des leviers essentiels pour transformer cette période de défis en une phase de véritable opportunité économique.